Der Entschuldungsprozess der westlichen Welt wird uns wahrscheinlich für mehrere Dekaden begleiten. Langfristig dürfte ein realer Kapitalerhalt bzw. eine positive reale Rendite nur mit (Qualitäts-) Aktien, Gold und einer aktiven Bewirtschaftung von (Unternehmens-) Anleihen erreicht werden.

Lichtblicke, wie der Präsidentenwechsel in den USA, und Herausforderungen, wie der riesige Schuldenberg der Coronapandemie, werden das Marktumfeld weiterhin anspruchsvoll gestalten.

Auch wenn die Herausforderungen in Sachen Geldanlage selten größer waren, ist es umso wichtiger, die langfristige Vermögensanlage strukturiert auf die künftigen Herausforderungen zu justieren.